बाजार नियामक की कार्रवाई दो निरीक्षणों के बाद आती है: एक अगस्त 2022 में, जो अप्रैल 2021 से मार्च 2022 तक कवर किया गया, और दूसरा फरवरी 2024 में, जो अप्रैल 2022 से अक्टूबर 2023 तक कवर किया गया।
निरीक्षण के दौरान कई उल्लंघन पाए गए, जैसे कि अंडरराइटिंग प्रतिबद्धताएं जो कंपनी के निवल मूल्य से 20 गुना से अधिक थीं, गैर-प्रतिभूति बाजार गतिविधियों में भागीदारी, और 5 करोड़ रुपये की आवश्यक न्यूनतम निवल संपत्ति को बनाए रखने में विफलता।
सेबी का दावा है कि मर्चेंट बैंकिंग कानूनों का खुला उल्लंघन करते हुए एफओसीएल ने इन प्रतिबद्धताओं को पूरा करने के लिए आम जनता से भी जमा राशि ली। इसके अतिरिक्त, व्यवसाय अर्ध-वार्षिक रिपोर्ट दाखिल करने में विफल रहा, गलत जानकारी प्रदान की, और यह पुष्टि करने में उपेक्षा की कि उसके प्रमुख प्रबंधकों के पास वर्तमान एनआईएसएम प्रमाणन थे।
2022 और 2023 में सेबी से चेतावनी मिलने के बावजूद कंपनी ने कमियां नहीं सुधारीं। सेबी के सार्वजनिक निर्गम प्रकटीकरण मानदंडों का उल्लंघन करते हुए, एफओसीएल ने अपनी वेबसाइट पर अपूर्ण ट्रैक रिकॉर्ड प्रकटीकरण भी पाया, जिसमें इश्यू प्रकार, सदस्यता स्तर, क्यूआईबी होल्डिंग, जारीकर्ता वित्तीय, मूल्य डेटा और इश्यू आय के उपयोग जैसे प्रमुख विवरण शामिल नहीं थे।
प्रतिभूति अपीलीय न्यायाधिकरण (SAT) से निर्देश प्राप्त करने के बाद, नियामक ने देखा कि FOCL ने वित्त वर्ष 2018-19 से निवल मूल्य की आवश्यकता का अनुपालन नहीं किया है। सेबी के अनुसार, लगातार गैर-अनुपालन ने ग्राहकों और निवेशकों के लिए संभावित जोखिम प्रस्तुत किए।
सेबी ने दो साल के लिए आदेश के हिस्से के रूप में FOCL को किसी भी नए इश्यू प्रबंधन असाइनमेंट को स्वीकार करने से रोक दिया है। इसके अतिरिक्त, कंपनी को ऑर्डर प्राप्त होने के 45 दिनों के भीतर 20 लाख रुपये का जुर्माना देना होगा और तीन महीने के भीतर सभी खुले डेरिवेटिव पदों को बंद करना होगा।